国家外汇管理局副局长陆磊：共建数字金融新生态

“假设基于数字货币的可编程性，将关于利率的智能合约加载到央行数字货币上，那么央行数字货币将有机会成为广义货币（M2）。预计对利率的探索数字研究院可以实现央行数字货币利率的货币政策调整，实现宏观调控目标。” 10月12日，国家外汇管理局副局长陆雷在出席2023中国（北京）数字金融论坛时如此表示。

围绕“共同构建数字金融新生态”，陆磊分享了三点思考。

一是金融活动的数字化。 近年来，以移动支付、NFT（不可替代数字通证）等为代表的数字金融创新快速兴起和发展，推动传统金融活动数字化升级转型，降低交易成本，实现更高效的需求识别和风险管理。 “数字普惠的发展对于弥补金融机构治理短板、提高金融服务的可及性和覆盖面也发挥了重大作用，提高了供给侧金融资源配置的效率，更好地实现了公平”在需求方面，性。这是每个人都可以观察到、可以预测的最具活力的生态因素，正在推进、可以预期。” 陆磊说道。

二是金融监管数字化。 陆磊表示，以科技赋能金融监管，可以有效提升监管部门的信息识别、查找、匹配能力。 通过以支付、账户为核心的行为分类和线索识别，实现无意义监控与全流程监控、穿透式监管的有机结合。 在提高监管有效性的同时，可以最大限度地降低经济主体所承担的监管成本，特别是在防范、控制和监测系统性金融风险方面，具有特殊优势和巨大潜力。

国家外汇管理局近年来也在这方面做出了相应的探索。 例如，基于区块链技术搭建跨境金融服务平台，为中小企业提供贸易融资便利； 加强“数字化外汇管理”建设，成立国家外汇数据研判中心，推动外汇风险交易报告采集和非现场监管。 数字化智能化水平不断提升，目的是尽可能降低现场监管成本。

三是货币数字化。 在陆磊看来，这是最困难、最具挑战性的领域。 一切金融活动的本质是跨期交易，货币和利率是核心。 央行数字货币的可编程性为丰富央行货币政策工具提供了创新空间。

“目前模式下，央行数字货币（CBDC）主要定位为现金支付凭证（M0），是一种无息、高能货币。” 陆磊进一步分析，假设基于数字货币的可编程性，在央行数字货币上加载利率智能合约，央行数字货币将有机会成为广义货币（M2）。 预计数字研究院的探索可以实现央行数字货币利率的货币政策调整，实现宏观调控目标。

陆磊提到的另一个挑战是跨境支付领域。 陆磊提到，过去基于双边代理银行模式的跨境支付存在效率不足、成本高、不透明、覆盖范围不够等问题。 依托央行数字货币构建扁平化跨境支付网络，可以实现安全、便捷、普惠的支付。 目前，我国深度参与的多边央行数字货币桥梁项目（Multi-CBDC）已经取得了良好的突破和进展。 从目前来看，算力和人工智能可以改变世界，几乎肯定会改变金融生态系统。

“当然，我们需要时刻关注风险，特别是非传统风险，即科技创新给金融业带来的新挑战。” 陆磊指出，数字技术在金融领域的应用可能会导致金融行业面临信息信任、隐私保护、数据缺口和金融排斥等问题，高频智能交易可能与金融市场波动有关，而值得关注和研究。

此外，陆磊还提醒，构建数字生态系统需要研究以下问题：“去中心化金融（DeFi），特别是基于区块链和分布式账本技术（DLT）的代币数字货币，以及银行如何弱记账加上可以直接“点对点”交易，那么就会出现不一定要通过银行系统跨境流动的资金，这会模糊资金的跨境边界，增加资金的管理。跨境资金流动和跨境交易的真实性，管理难度大。