为什么比特币ETF的首次亮相对加密股票、期货ETF来说可能是个坏消息年轻时倾国倾城，老了却成“土肥圆”，这9位发福的女星让人惋惜

人们期待已久的美国首只现货比特币交易所交易基金的首次亮相，被广泛视为对整个加密领域的重大推动。不过，分析师们表示，这并不意味着ETF将惠及所有人，比如现有的比特币相关产品，它们的市场份额可能会减少。

美国证券交易委员会周三首次批准了11只直接投资比特币的ETF。这些基金包括:Grayscale比特币信托、Bitwise比特币ETF BITB、Hashdex比特币ETF DEFI、贝莱德的iShares比特币信托IBIT、Valkyrie比特币基金BRRR、ARK 21Shares比特币ETF ARKB、Invesco Galaxy比特币ETF BTCO、VanEck比特币信托HODL、WisdomTree比特币基金BTCW、Fidelity Wise Origin比特币基金FBTC和Franklin比特币ETF EZBC。

彭博(Bloomberg)资深ETF分析师埃里克•巴尔丘纳斯(Eric Balchunas)表示，这些ETF在最初几个小时的交易中，总交易量已经达到23亿美元。

BIT Mining首席经济学家杨又维表示，现货比特币etf的到来将释放更多资金流入加密货币领域，从而“把蛋糕做大”。据点数字矿业公司(Stronghold Digital Mining)首席执行长格雷格•比尔德(Greg Beard)表示，现货比特币ETF发行人很可能会大力宣传自己的产品。比尔德说，这样的努力可能会提高投资者对比特币的认识，因为“比特币正得到金融界一些最受信任的公司的验证，比如贝莱德(Blackrock)和富达(Fidelity)。”

但另一方面，3iQ研究主管马克•康纳斯(Mark Connors)表示，随着新竞争的到来，比特币期货etf的市场份额可能会缩小。

美国证券交易委员会于2021年底首次批准了比特币期货ETF，多年来一直拒绝所有直接投资比特币的ETF申请。该机构曾辩称，比特币现货市场无法得到足够的监管，以防止欺诈和操纵，而比特币期货市场则由拥有复杂监管能力的注册期货交易所监管。

去年8月，情况开始发生变化，当时一名联邦法官裁定，美国证券交易委员会拒绝Grayscale Investments上市比特币ETF申请的理由是“武断和反复无常的”，违反了联邦行政法。

既然现货比特币ETF已经进入市场，一些交易员可能仍会选择比特币期货ETF，因为它们可能更具流动性或可用于套利。“但就比特币代理而言，我看不出它有什么好处，”康纳斯说。

投资者一直担心比特币期货ETF的所谓“期货溢价”动态，即如果在续约之日，较长期期货价格高于到期期货价格，这些基金在续签远期合约时将蒙受损失。

FactSet的数据显示，以比特币期货为基础的ProShares比特币策略ETF BITO周四上涨0.2%，至22.40美元，而VanEck比特币策略ETF XBTF上涨0.9%，至41.70美元。

与此同时，随着寻求比特币敞口的投资者将注意力转向现货比特币etf，比特币相关股票(如加密货币矿商和MicroStrategy MSTR)也可能遭受短期资金外流的影响。但康纳斯指出，这些股票长期来看仍有可能受益，因为它们为投资者提供了不同的优势。

据Stronghold的Beard称，比特币矿业股可以被视为杠杆比特币持有者，因为当比特币价格上涨时，它们往往会获得更高的利润率。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据显示，加密货币矿商Riot Platforms的股价周四下跌15.2%，至13.19美元。马拉松数字控股(Marathon Digital Holdings)股价下跌14.1%，至22.02美元，亿邦国际控股(Ebang International Holdings)股价下跌8.3%，至11.17美元。

金融专业人士数字资产委员会创始人里克·埃德尔曼(Ric Edelman)指出，对于周四开始交易的现货比特币etf，可能需要一段时间才能看出哪种产品将赢得更多的市场份额。他说，每个比特币ETF都有不同的优势，投资者最终可能会选择最适合自己的产品。

由传统华尔街公司管理的基金可能会在早期就吸引到巨大的兴趣，因为“大多数财务顾问会倾向于选择他们已经了解并与之合作的公司，而不是试图寻找他们不熟悉的新公司，”Edelman表示。

然而，像BitWise这样的加密公司可能会吸引那些更愿意与在数字资产行业拥有深厚专业知识的公司合作的人的兴趣，他补充说。

贝莱德旗下的iShares Bitcoin Trust周四下跌4.2%，至26.78美元。富达Wise Origin比特币基金下跌2.5%，至40.93美元，而Bitwise比特币ETF上涨2.8%，至25.69美元。

本文源自金融界